Cash Settlement Fx Options

Dollar des États-Unis Options de devises réglées en espèces Spécifications du produit Montant exprimé en points et en décimales. Un point est égal à 100. La moindre cotation pour les transactions de séries inférieures à 3 est 0,05 (5,00), et pour toutes les autres séries. 10 (10h00). Dates d'expiration Le troisième vendredi du mois d'expiration. Prix ​​de règlement de l'exercice La différence entre la valeur de règlement et le prix d'exercice du contrat multiplié par 100. En règle générale, la valeur de règlement est basée sur le taux d'achat à midi (heure de l'Est), tel que déterminé par la Federal Reserve Bank of New York le dernier jour de bourse précédant l'expiration (habituellement un vendredi). (Remarque: voir les spécifications du produit pour chaque option de devise car il peut y avoir différents moyens de calcul). Délais de règlement des exercices Les avis d'exercices présentés entraîneront la livraison d'espèces (en dollars américains) le jour ouvrable suivant. Heures de négociation ISE 9 h 30 à 16 h 15 (heure de l'Est) PHLX 9 h 30 à 16 h (heure de l'Est) Pour plus d'information, visitez le site Web de l'ISE ou la section Spécifications du produit sur le Site Web de PHLX. Ce site Web traite des options négociées en bourse émis par la Société de compensation d'options. Aucune déclaration dans ce site Web ne doit être interprétée comme une recommandation d'achat ou de vente d'un titre ou pour fournir des conseils en matière de placement. Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant d'acheter ou de vendre une option, une personne doit recevoir une copie des Caractéristiques et Risques des Options Standardisées. Vous pouvez obtenir des exemplaires de ce document auprès de votre courtier, de tout échange sur lequel les options sont négociées ou en communiquant avec la Société de compensation d'options, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, Illinois 60606 (investisseurs-services). 201 2017 La Société de compensation d'options. Un règlement en espèces est une méthode de règlement utilisée dans certains contrats à terme et d'options lorsque, à l'expiration ou à l'exercice, le vendeur de l'instrument financier ne fournit pas l'actif sous-jacent mais transfère plutôt les actifs associés Trésorerie. Pour les vendeurs qui ne souhaitent pas prendre la possession effective de la marchandise en espèces sous-jacente. Un règlement en espèces est une méthode plus pratique de négociation de contrats à terme et d'options. Par exemple, l'acheteur d'un contrat à terme sur le coton réglé en espèces est tenu de payer la différence entre le prix au comptant du coton et le prix à terme, plutôt que de devoir s'approprier des lots physiques de coton. RÉPARTITION DU CONTRAT DE TRÉSORERIE Les contrats à terme et les contrats d'options sont des instruments dérivés qui ont des valeurs fondées sur un actif sous-jacent. L'actif peut être un avoir ou un bien. Lorsqu'un contrat à terme ou un contrat d'options est expiré ou exercé, le recours conceptuel est pour le titulaire du contrat de livrer la marchandise physique ou de transférer les actions réelles de stock. Ceci est connu comme livraison physique et est beaucoup plus encombrant qu'un règlement en espèces. Si un investisseur manque à un contrat à terme pour 10 000 dollars d'argent, par exemple, il est incommode à la fin du contrat pour le détenteur de livrer physiquement de l'argent à un autre investisseur. Pour contourner ce contrat, les contrats à terme et les contrats d'options peuvent être effectués avec un règlement en espèces, lorsque, à la fin du contrat, le titulaire du poste est crédité ou débité de la différence entre le prix initial et le règlement final. Un exemple de règlement en espèces Les contrats à terme sont souscrits par des investisseurs qui croient qu'une marchandise augmentera ou diminuera de prix à l'avenir. Si un investisseur est à court d'un contrat à terme pour le blé, il suppose que le prix du blé va diminuer à court terme. Un contrat est initié avec un autre investisseur qui prend l'autre côté de la médaille, croyant que le blé va augmenter de prix. Dans cet exemple, un investisseur manque de contrats à terme pour 100 boisseaux de blé pour un total de 10 000. Cela signifie qu'à la fin du contrat, si le prix de 100 boisseaux de blé tombe à 8 000, l'investisseur est mis à gagner 2 000. Toutefois, si le prix de 100 boisseaux de blé augmente à 12 000, l'investisseur perd 2 000. Sur le plan conceptuel, à la fin du contrat, les 100 boisseaux de blé sont livrés à l'investisseur avec la position longue. Cependant, pour faciliter les choses, un règlement en espèces peut être utilisé. Si le prix augmente à 12 000, l'investisseur court est tenu de payer la différence de 12 000 - 10 000, ou 2 000, plutôt que de livrer le blé. Options de règlement de trésorerie Options réglées en espèces - Définition Options de liquidités en espèces Les options sont des options qui fournissent au détenteur de l'option son bénéfice en espèces lorsqu'il est exercé plutôt que comme une valeur réelle atout. Options réglées en espèces - Introduction Options réglées en espèces, ou options livrées en espèces, sont des options avec la fonctionnalité de règlement en espèces. Le règlement en espèces signifie qu'au lieu de l'actif sous-jacent, un bénéfice en espèces est donné à son porteur lorsque l'option est exercée. Ceci est opposé aux options physiquement réglées plus couramment trouvées qui donnent au porteur de l'option l'actif sous-jacent lui-même lorsqu'il est exercé. Ce tutoriel explorera plus en détail ce que sont les options réglées en espèces, leurs caractéristiques, où elles sont couramment trouvées et leurs avantages ainsi que leurs inconvénients. Qu'est-ce que le règlement en premier lieu Règlement dans le négoce d'options est le processus où les termes d'un contrat d'options sont résolus entre le détenteur et l'auteur. Dans la négociation d'options, le détenteur est la personne qui possède un contrat d'options et un écrivain est la personne qui a vendu le titulaire de ce contrat d'options. Le règlement d'un contrat d'options d'achat implique que le porteur du contrat d'options paye l'écrivain pour l'actif sous-jacent au prix d'exercice. Le règlement dans un contrat d'options de vente implique que le porteur du contrat d'options vendant l'actif sous-jacent à l'écrivain au prix d'exercice. Après le règlement, le contrat d'options cessera d'exister et toutes les obligations entre le détenteur et l'auteur seront résolues. Le règlement peut avoir lieu sous 2 circonstances Exercice volontaire par le titulaire ou exercice automatique à l'expiration. Le titulaire d'une option de style américain pourrait choisir d'exercer volontairement leurs options à tout moment avant l'expiration. Une fois que cela se produit, le règlement s'effectue entre le titulaire et l'auteur et le contrat d'options est résolu. À l'expiration d'un contrat d'options, qu'il s'agisse de style américain ou de style européen. Elle est automatiquement exercée si elle est dans l'argent le jour d'expiration. Une fois que cela se produit, le règlement s'effectue entre le titulaire et l'auteur et le contrat d'options est résolu. Styles de règlement et options réglées en espèces Il existe deux façons principales de régler les options dans le négoce d'options Règlement physique et règlement en espèces. Le règlement physique implique le transfert de l'actif sous-jacent réel entre le détenteur et l'auteur comme décrit ci-dessus et est le type de méthode de règlement le plus courant. Le règlement en espèces implique seulement le règlement du profitloss en espèces entre le détenteur et l'écrivain sans le transfert d'actifs réels, tout comme le règlement d'un pari. Les options réglées en espèces sont généralement créées sur des actifs qui sont incommodes ou impossibles à transférer. Des exemples de ces actifs comprennent l'indice SP500, qui n'est rien de plus qu'un ensemble de numéros changeants. C'est pourquoi la plupart des options d'indice et de certaines options de forex a tendance à être des options réglées en espèces. En effet, les options réglées en espèces agir comme un billet de paris entre le détenteur et l'écrivain avec le perdant finalement payer le gagnant les bénéfices en espèces. Voici un exemple de ce qui se passe dans le règlement des options réglées en espèces: Options réglées en espèces Exemple: Le VIX (indice de volatilité des marchés CBOE) est à 20. Vous avez acheté un contrat d'options d'achat VIX au prix d'exercice de 20 pour 2000. À l'expiration de Les options d'appel VIX, le VIX est à 45 et les options d'appel valent maintenant 25,00 ou une valeur totale de 2500. Le règlement en espèces a lieu et le bénéfice de 500 est livré dans votre compte de négociation. Aucun actif physique ou réel n'est transféré. Options réglées en espèces - Caractéristiques Comme les options réglées en espèces transfère uniquement le bénéfice intrinsèque au détenteur lorsqu'il est exercé, il n'a aucun sens à exercer ces options dès que tout ce que vous faites est d'évaporer la valeur extrinsèque restante pour rien. En tant que tel, les options réglées en espèces ont tendance à être des options de style européen qui sont automatiquement exercés à l'expiration si elles sont dans l'argent sans l'option pour l'exercice avant l'expiration. Les traders d'options réglées en espèces se contentent de vendre leurs options s'ils souhaitent profiter avant l'expiration. Toutes les options d'achat d'actions sur le marché américain sont des options réglées physiquement. Et non des options réglées en espèces, car les stocks peuvent être facilement transférés entre les comptes. Cependant, presque toutes les options d'indices et certaines options de matières premières et options de forex sont des options réglées en espèces en raison du fait qu'il n'y a pas d'actifs physiques connus comme un indice et que certains produits sont difficiles ou peu pratique pour effectuer un transfert réel. Oui, un index est juste un ensemble moyen de nombres qui indiquent la performance de tout ce qu'ils suivent. Ils ne sont pas des actifs seuls. Les options réglées en espèces ont permis de miser sur la direction de ces indices en utilisant les stratégies de négociation d'options que vous souhaitez. En dehors de ces différences, les options réglées en espèces peuvent être utilisées pour l'exécution de la plupart des stratégies de négociation d'options qui ne nécessitent pas d'exercice précoce dans le cadre de son exécution, comme toutes les autres options. En fait, vous ne pouvez pas vraiment dire si une option est une option réglée en espèces ou une option physiquement réglée juste en regardant ses chaînes d'options. En règle générale, vous devriez être très prudent et vérifier si une option est une option réglée en espèces avec les sites Web des échanges pertinents ou chambre de compensation si vous êtes la négociation d'un indice, des produits ou des options de forex. Le plus souvent, si vous faites de tels métiers pour les bénéfices, si oui ou non une option est une option réglée en espèces ne devrait pas vraiment vous concernent que vous pouvez simplement vendre les options de profit. Avantages des options réglées en espèces Le principal avantage des options réglées en espèces dans le négoce d'options est qu'il permet de spéculer sur les nombres qui ne pourraient pas autrement être échangés. En d'autres termes, il ouvre de nouvelles opportunités spéculatives pour les traders et fournit également de nouvelles stratégies de couverture à base élargie, comme la couverture d'un portefeuille diversifié d'actions en utilisant des options de vente sur un indice large, comme le SP500. Inconvénients des options réglées en espèces Il n'y a vraiment pas un inconvénient dans la négociation des options réglées en espèces en soi que les options réglées en espèces ont tendance à être disponibles sur les instruments qui ne sont pas des actifs physiques en premier lieu. En tant que tel, les commerçants des options réglées en espèces ne s'attendraient pas à exercer leurs options pour l'actif sous-jacent à tous. Toutefois, dans le cas de certaines options réglées en espèces sur les produits de base, l'inconvénient évident est que vous ne serez pas en mesure de prendre livraison sur le produit lors de l'exercice. Si vous prévoyez prendre livraison de l'actif sous-jacent, vous devriez vérifier avec votre bourse sur le type de règlement de l'option que vous avez l'intention d'acheter est conçu sur. Dans la plupart des cas, il ne sera pas à la fois des options réglées en espèces et des options réglées physiquement sur un seul actif sous-jacent. Tarification des options réglées en espèces Les options réglées en espèces ont exactement la même structure de prix de toutes les options négociées en bourse normalisées, composées de valeur extrinsèque et / ou de valeur intrinsèque. Une option hors caisse réglée en espèces ne serait constituée que d'une valeur extrinsèque et une option en espèces réglée en espèces consisterait à la fois en valeur intrinsèque et en valeur extrinsèque. Options réglées en espèces Structure de tarification Exemple: Le montant effectif des options d'achat du 18 janvier sur VIX coté le 6 janvier 2010 est de 3,10 lorsque le VIX est à 19,16. Le prix de 3,10 inclut donc 1,16 de valeur intrinsèque (19,16 - 18) et 1,94 (3,10 - 1,16) de valeur extrinsèque. Les options réglées en espèces sont évaluées à l'aide du modèle d'évaluation des options Black-Scholes car elles sont généralement des options de style européen. Tout comme toutes les autres options, la valeur extrinsèque des options réglées en espèces sont assujetties à la détérioration du temps qui permet d'utiliser dans les stratégies d'options créatives.